参考了《财经论丛》《世界经济》等文献，基于 Merton 的DD模型，借鉴Bharath和Shumway（2008）的简化概率模型估计违约概率（EDF）衡量企业债务违约风险。

DD：债务违约距离；

EDF：债务违约风险。基于Merton的DD模型，借鉴Bharath和Shumway(2008)的简化违约概率模型估计违约概率；

Violate：事后违约风险，若上年短期借款大于当期偿还借款额度为1，代表公司未按期偿还，否则为0；