参考文献（孙薇、叶初升，2023）的 “机制检验 – 预期市场回报提升效应” 部分，采用以下方式衡量企业预期市场回报（变量符号为 “er”）：
计算逻辑：企业预期市场回报（er）= 企业当年销售额 – 企业过去 2 年销售额的均值。
文献中指出，该指标的合理性在于：无论企业是主动扩大生产（反映自身对未来回报的积极预期），还是消费者增加购买（间接提升企业对未来回报的预期），“当年销售额与过去两年均值的差值” 都能有效体现 “预期” 的核心内涵。

指标如下：
ER1：预期市场回报，等于当年销售额与过去两年销售额的均值的差，单位元
ER3：预期市场回报，等于当年销售额与过去两年销售额的均值的差，单位万亿元