本研究数据覆盖 2010-2024 年，最终形成 37,305 条（约 3.7 万条）A 股上市公司观测值。数据来源为 CSMAR 数据库，参考《管理世界》相关研究思路构建，且已预先剔除数据缺失或异常、金融业以及 ST/PT 类别的观测值。

核心指标：
Resid：根据企业“在建工程”与“管理费用”中与环保相关的支出总额，借助类似于Richardson(2006)的回归模型，计算得到模型回归残差。
GE：企业绿色投资效率，等于模型回归残差的绝对值，值越小，绿色投资效率越高。