Incentive：管理层股权激励，选用股价上涨 1% 时，管理层持有的股票和股票期权价值增量占其总薪酬的比率作为股权激励的衡量指标。
Salary：管理层薪酬激励，管理层薪酬总额加 1 后取对数
借鉴现有文献(陈德球和张雯宇,2023)，本文控制了影响公司管理层激励的财务变量和公司治理变量。其中,财务变量包括财务杠杆率(Lev)、总资产收益率(Roa)、托宾Q值(Tobinq)、营业收入增长率(Grow);公司治理变量包括第一大股东持股比例( Top1)、公司董事会人数的自然对数(Board)、公司董事会下设专业委员会个数(Committee)和产权性质(Soe)。
[1]李鑫,佟岩,钟凯.管理层股权激励与实体企业金融化[J].北京工商大学学报(社会科学版),2021,36(04):54-66.
[2]陈德球,张雯宇.企业数字化转型与管理层激励[J].经济管理,2023,45(05):132-150.
