2012 – 2024 年，共 46,265 条观测值，全部A股上市公司。已剔除金融业、STPT 和数据缺失的观测值，已缩尾。

管理层长期主义：等于资本性支出和研发支出之和与总资产的比值，值越大，企业长期资产越多，管理层长期主义倾向越高。